02.04.2015 14:13
Новости.
Просмотров всего: 1742; сегодня: 1.

Акционеры распродают «Ленту»

После недавнего SPO акционеры «Ленты» пропорционально уменьшили свои пакеты акций ритейлера. Теперь TPG Group владеет 35.5%, ЕБРР 15.3%, ВТБ Капитал 5.8% , миноритарии 7.6%, менеджмент компании 1.1%, в свободном обращении находится 34.6% акций «Ленты» (данные с сайта компании). В ходе SPO «Лента» разместила свои GDR на $225 млн.

По утверждению гендиректора «Ленты» Яна Дюннинга, средства от SPO «будут способствовать улучшению баланса и дадут дополнительную финансовую гибкость для ускорения программы расширения сети магазинов в 2015 году и в дальнейшем».

Почти сразу после SPO «Лента» объявила о выплате своим акционерам в лице Lenta Ltd 6 млрд рублей (около $100 млн по нынешнему курсу) в качестве дивидендов.

Довольно странные операции с точки зрения прихода-расхода и «дополнительной финансовой гибкости». Оставим в стороне спекуляции о необходимости проведения SPO с последующей выплатой половины полученной суммы в качестве дивидендов. Но факты свидетельствуют о последовательности акционеров, которые постепенно избавляются от «Ленты».

В октябре прошлого года было объявлено, что ВТБ Капитал уменьшил свою долю в «Ленте» с 9 до 7,9%, а представитель ВТБ Капитал Тим Демченко вышел из совета директоров «Ленты». Сейчас пакет ВТБ Капитал уменьшился до 5,8%. Похожей стратегии придерживаются TPG Group и ЕБРР.

Что заставляет акционеров избавляться от «Ленты»? Можно предположить, что для западных владельцев причины скорее политические. Плюс неясности ведения бизнеса в России и угрозы национализации.

С недавних пор сомнения вызывает и бизнес самого ритейлера. Долговая нагрузка «Ленты» уже превышает среднеотраслевой уровень. В прошлом году "Лента" трижды привлекала крупные займы. В январе ритейлер взял 4,6 млрд рублей у ЕБРР, в мае подписал соглашение со Сбербанком на 10 млрд рублей, в декабре взял в долг 11,5 млрд рублей в Юникредит банке. Наконец, в марте этого года "Лента" взяла кредит на 15 млрд рублей у банка ВТБ. Это заимствование стало самым крупным за историю компании.

На текущий момент, по подсчетам "Финам", соотношение чистого долга к EBITDA составляет 2,8 (номинальный долг - 85,579 млрд рублей), что выше среднеотраслевого уровня. Для сравнения: у "Магнита" аналогичный показатель составляет 0,9.

Между тем, «Лента» планирует, что в 2015 году ее выручка будет расти медленнее, чем в 2014 году. В этом году «Лента» намерена открыть 20–25 гипермаркетов и 10–15 супермаркетов, вложив в развитие 25 млрд рублей. Однако, построить гипермаркет вовсе не означает, что он начнет работать немедленно. В российских условиях с момента постройки до открытия магазина может пройти много времени.

Похоже, что экстенсивный путь развития «Ленты» себя исчерпал. Нужны другие способы повышения эффективности. Предыдущие попытки менеджмента «Ленты» окончились ничем. Провалом завершился логистический проект компании. Команда западных специалистов, которая разрабатывала новую логистику для сети, «сожрала» огромный бюджет, но построить эффективную логистику по западному образцу в российских условиях не смогла. И это не единственный неудачный проект «Ленты».

Нам не удалось получить комментарий у директора фонда TPG Capital в России Дмитрия Швеца. Директор по связям с общественностью «Ленты» Анна Мелешина на вопросы не ответила. Остается лишь строить догадки.


Ньюсмейкер: Ассоциация компаний розничной торговли
Поделиться:

Интересно:

Путь кошелька
23.12.2024 17:45 Аналитика
Путь кошелька
Мы первое поколение людей, которые с момента появления денег избавлены от необходимости носить их с собой. Для многих расплачиваться при помощи смартфона стало уже привычным делом. Возможно, что и эта технология вскоре уступит место оплате по биометрии. Кого-то...
23.12.2024 15:38 Аналитика
Декорируем дачу к Новому году: 3 простые идеи для двора и дома
Новый год к нам мчится, скоро все случится… Поэтому стоит получше подготовиться к самому долгожданному празднику в году. Особенно если отмечать его задумано за городом: декорировать участок и дом и превратить их в настоящую волшебную сказку. Три простые и практичные идеи, которые не только порадуют...
О героизме детей-сирот Ленобласти в годы ВОВ расскажет фильм
23.12.2024 11:11 Новости
О героизме детей-сирот Ленобласти в годы ВОВ расскажет фильм
Стартовали съемки военной драмы о героизме детей-сирот во время оккупации немецко-фашистскими захватчиками Гатчинского района Ленинградской области. Производством фильма занимается кинокомпания «Триикс Медиа» при поддержке Фонда кино. Основанный на реальных событиях полнометражный...
Битва за Днепр: освобождение Левобережной Украины и Донбасса
23.12.2024 09:01 Аналитика
Битва за Днепр: освобождение Левобережной Украины и Донбасса
Битва за Днепр, принятое в отечественной военно-исторической литературе название совокупности оборонительных и наступательных операций советских войск, проведённых в августе – декабре 1943 г. в целях освобождения Левобережной Украины, Донбасса, форсирования Днепра и захвата плацдармов на его правом...
325 лет назад Петр I издал указ о праздновании Нового года 1 января
20.12.2024 13:05 Аналитика
325 лет назад Петр I издал указ о праздновании Нового года 1 января
До конца XV века Новый год на Руси праздновали 1 марта. Эта точка отсчета была связана с тем, что в марте земля пробуждалась от зимнего "сна", начинался новый посевной сезон. С 1495 года Московский государь Иван III приказал перенести празднование Нового года на 1 сентября. Причин для...